Nos últimos dias, a Core Scientific (CORZ) tornou-se o centro das atenções do mercado, assim como uma estrela brilhante em um céu noturno, devido às notícias de um potencial acordo de aquisição pela CoreWeave. A avaliação da empresa pode alcançar mais de $30 por ação, um aumento significativo em relação aos atuais $16, conforme afirmado em uma nota de pesquisa da Cantor Fitzgerald. Este possível crescimento reflete não só a força dos contratos de longo prazo da empresa na área de AI, mas também o valor subjacente de suas operações de data center. Neste artigo, exploraremos os diversos fatores que justificam essa avaliação otimista e como isso pode impactar o setor.
As discussões sobre a Core Scientific abriram um leque de debates sobre o futuro da mineração de Bitcoin e a transição para a infraestrutura de AI. Vamos analisar esse cenário em detalhe.
O Acordo Coringa da CoreWeave
A aquisição da Core Scientific pela CoreWeave não é apenas uma movimentação estratégica, mas um sinal do potencial oculto no setor, como um diamante em bruto. A Cantor Fitzgerald argumenta que a empresa pode ser subavaliada em pelo menos 50%, destacando um lease de infraestrutura de $3,5 bilhões que fornece 200 megawatts de capacidade para AI. Essa estrutura não só promove a geração de receita estável, mas também posiciona a Core Scientific na vanguarda da revolução AI.
A ideia de que a infraestrutura tradicional de mineração de Bitcoin pode ser convertida para atender à demanda de computação AI está ganhando força. A análise da Cantor sugere que, sob a ótica de múltiplos de lucro típicos de REITs de data centers, o lease pode justificar até $24 por ação, elevando significativamente as projeções de valorização da empresa.
Transição do Bitcoin para AI
Os especialistas, como a Rittenhouse Research, estão percebendo que as empresas de criptomoeda estão mudando sua forma de atuação, como uma borboleta emergindo de um casulo. Em vez de reafirmar seu compromisso com a mineração de Bitcoin, elas estão explorando o potencial da AI. A aquisição do data center Helios pela Galaxy Digital ilustra essa mudança de foco, revelando como a demanda por espaço de data center se intensificou com o advento de grandes modelos de linguagem.
“A infraestrutura usada para minerar ouro digital é melhor aproveitada para processar algoritmos de AI”, argumenta a Rittenhouse.
Esse realinhamento não é apenas uma reação ao mercado; é uma adaptação à nova realidade industrial. A mineração de Bitcoin tem mostrado volatilidade nas receitas, impulsionada por ciclos de halving e flutuações de preços, o que torna a diversificação um movimento sensato.
Pivôs Inúteis e Sucessos Aparentes
Apesar do otimismo em torno da Core Scientific, nem todas as tentativas de pivotar fora da mineração de Bitcoin têm sido bem-sucedidas. Em uma ocorrência recente, a Bit Digital anunciou sua intenção de interromper a mineração de Bitcoin em favor de uma estratégia focada na Ethereum, resultando em uma queda de 15% nas ações em um único dia. Isso demonstra que o mercado é sensível às mudanças estratégicas e que nem sempre elas são bem recebidas.
Além disso, a Canaan, que tentou diversificar sua atuação com hardware de AI, fechou sua unidade de chips após não conseguir gerar tração no setor. As ações caíram 75% no último semestre, o que ressalta a dificuldade de adaptação em um mercado tão dinâmico.
As Perspectivas do Setor de AI
Ao olhar para o futuro, a Core Scientific pode estar sentada em cima de uma mina de ouro, especialmente se as avaliações da Cantor se concretizarem. A empresa está posicionada para se beneficiar de um boom de infraestrutura de AI que pode ultrapassar os $100 bilhões, aproveitando suas capacidades existentes.
Se a CoreWeave efetivamente aumentar sua proposta de aquisição, poderá não apenas beneficiar a Core Scientific, mas também estabelecer um novo paradigma para o setor de mineração de criptomoedas e suas associações com tecnologias emergentes.
Considerações Finais
Com a Core Scientific no epicentro de uma possível transformação no mercado de criptomoedas, as implicações de um acordo com a CoreWeave podem ser enormes. Esta transição oferece uma nova oportunidade para as empresas que desejam maximizar seus ativos existentes enquanto se adaptam às circunstâncias em evolução no espaço de tecnologia. À medida que mais empresas reconheçam o valor da infraestrutura de AI, o setor de criptomoedas poderá ver um realinhamento que redefine o futuro.
