A tokenização de ativos reais (RWA) tem crescido muito nos últimos anos, mas, segundo o Standard Chartered, ainda estamos apenas começando a explorar seu verdadeiro potencial. Assim como as raízes de uma árvore, que se estendem para buscar nutrientes, a dominância dos stablecoins, que representam uma grande parte do mercado, mostra que há espaço emergente para tokens não estáveis que podem trazer vantagens adicionais. Neste contexto, a oferta de serviços financeiros está evoluindo, buscando novos objetos de investimento e oportunidades que a tokenização pode trazer.
No decorrer deste texto, discutiremos os principais pontos apresentados pelo Standard Chartered em seu recente relatório sobre tokenização, analisando a trajetória esperada para os ativos não estáveis e o impacto de regulações mais claras.
O Cenário Atual da Tokenização de Ativos
Atualmente, o mercado de ativos não estáveis representa apenas cerca de $23 bilhões, ou 10% do tamanho do mercado de stablecoins; isso sugere um potencial enorme de crescimento. O Standard Chartered observa que, à medida que as regulações se tornam mais claras, devemos ver um aumento na adoção. Isso é especialmente importante para aqueles que buscam explorar ativos com vantagens únicas que a infraestrutura blockchain pode fornecer. O crescimento deste mercado dependerá, portanto, da capacidade de investidores e instituições em reconhecer o valor da tokenização além dos stablecoins.
Desafios Regulatórios e de KYC
Apesar de algumas jurisdições, como Singapura, Suíça e a UE, terem avançado em regulações, ainda há dificuldades, especialmente em relação às regras de ‘Conheça seu Cliente’ (KYC). O Standard Chartered identificou a falta de consistência nas diretrizes de KYC como um dos principais obstáculos para o crescimento do mercado de tokenização. Portanto, a demanda por soluções que possam facilitar a conformidade e, ao mesmo tempo, aumentar a confiança dos usuários no sistema deverá crescer.
Foco em Ativos com Valor Adicional
De acordo com o relatório, a oportunidade real está em concentrar-se em ativos onde a tokenização possa agregar um valor significativo.
“Para desbloquear o potencial de crescimento, acreditamos que os esforços de tokenização precisam se concentrar em ativos on-chain que sejam mais baratos e/ou líquidos do que seus equivalentes off-chain,”
afirmou Geoff Kendrick, chefe de pesquisa de ativos digitais no Standard Chartered. Isso sugere uma nova abordagem para a tokenização, afastando-se da mera replicação de ativos existentes e buscando inovação.
Prevendo o Futuro da Tokenização
O banco prevê que as próximas áreas de crescimento na tokenização não estável serão em créditos privados e commodities líquidas off-chain. Isso indica um movimento em direção a ativos que podem não só se beneficiar da eficiência a que a tokenização pode levar, mas também apresentam uma clara falta de liquidez no mercado tradicional. Ao escolher ativos com essas características, a indústria pode abrir novas portas para fluxos de investimento.
A Performance de Créditos Privados Tokenizados
Os créditos privados tokenizados têm se mostrado promissores, como destacou o Standard Chartered, oferecendo tempos de liquidação mais rápidos e eficiência em custos. Este tipo de ativo parece estar no ponto certo de convergência entre a demanda do mercado e as capacidades da tecnologia blockchain, tornando-se um segmento interessante para investidores em busca de alternativas.
Liquidez e Vantagens de On-Chain vs Off-Chain
Uma parte crítica da visão do Standard Chartered sobre o futuro da tokenização é a comparação entre ativos líquidos já existentes, como ouro ou ações dos EUA, que têm visto uma tração limitada quando tokenizados. Isso ressalta a importância de oferecer vantagens tangíveis que o blockchain pode proporcionar, em vez de simplesmente replicar um ativo que já é altamente líquido no mercado tradicional. A discussão sobre liquidez e as vantagens de on-chain será um aspecto central na estratégia de investidores e empresas nos próximos anos.
Conclusão: O Potencial da Tokenização Não Estável
O Standard Chartered destacou que a tokenização está apenas no começo de sua jornada, especialmente no cenário de não-stablecoins. A clareza nas regulações, a identificação de ativos que oferecem valor real e o foco na inovação são componentes cruciais para o crescimento deste mercado. À medida que o interesse pela tokenização de ativos não estáveis aumenta, haverá uma demanda por soluções que melhorem a liquidez e a eficiência. É um momento empolgante para a tokenização, e aqueles que estiverem atentos às oportunidades podem se beneficiar significativamente nas próximas décadas. Portanto, devemos estar prontos para observar uma evolução notável à medida que mais instituições e investidores adotam essa nova forma de ativos.
